Имам mandrake 10.0 и си изкомпилирах kernel 2.6.5 като
 накратко прявя следното: редактирам си реда в Макеfile –
 “EXTRAVERSION = Linux265” – така ми създава в
 /lib/modules/2.6.5Linux265 и не пипа другите модули, после
 давам make prproper; make install, make modules_install.
 След това създавам initrd-2.6.5.img: “mkinitrd
 /boot/initrd-2.6.5.img 2.6.5Linux265”. Редактирам си
 lilo.conf, после lilo и reboot-вам. След reboot-a стига до
 “Mounting root filesystem и дава: mount: error 6 mounting
 ext2 (аз съм с нея); pivot:
 pivot_root(/sysroot,/sysroot/initrd) failed: 2; Remounting
 devfs at correct place if necessary; Mounted devfs on /dev;
 Freeing unused kernel memory 184k freed; Kernel panic: No
init found
 Опитах да подракам ядрото с make old config, без да му
 променям нищо и пак същата история. Ако някой може да
помогне ще го споменвам с добро на всяка бира ...

 ако имаш готов .config копирай го в директорията където е
разархивирано ядрото.
1. make xconfig ако имаш да правиш промени по ядрото.
 2.make modules modules_install /така става сравнително лесно
и безпроблемно/
3. make install /това трябва да ти копира готовото ядро и 
 System.map в /boot а също и ще ти създаде точно този
initrd*.* в основната директория.
Разбира се трябва задължително да включиш в ядрото/не като
модул/ зареждане от имиж файл

Ако нямаш готов .config 
1  make mrproper 
2 изпълняваш т.1,2,3

 Проблемът идва от това, че ползваш initrd, което вероятно не
 съдържа необходимите модули за монтиране на root-файловата
система.

 Най-добре, откажи се от initrd, то не ти трябва. Компилирай
 статично в ядрото драйвера за файловата система, която ти е
на root-дяла, за да си сигурна, че ядрото ще го монтира.