Едно време ползвах компютър с подобни характеристики (Celeron 333 / 128MB RAM). Работеше на Slackware 9.1 .. 12.0. Обаче работи бавно (особено по-новите версии). И филмите не вървят добре.
По принцип няма проблем да си инсталираш някоя Линукс дистрибуция като подбереш по-малко пакети за да има достатъчно място на твърдия диск. Ще зарежда бавно и програмите ще се стартират бавно, но ще работи. Възможно е безжичната мрежа да не заработи (особено ако инсталираш стара дистрибуция).
Големи и тежки програми като Firefox и OpenOffice.org ще зареждат особено бавно.
Ако дисплеят е добър може и да става за четене на книги без DRM